Усталость забыта

Вместо операций с госдолгом лидирующее положение в активах банков заняло кредитование реального сектора, а в привлеченных средствах на первый план выходят депозиты населения. Но ведущую роль в банковском секторе по-прежнему играют банки с доминирующим госучастием. На наш взгляд, несмотря на эти государственнические начала, российская банковская система в целом является развитым рыночным институтом. Четырехкратная девальвация рубля и дефолт по госбумагам 5 лет назад показали необходимость поиска новых путей развития. Цена кризиса оказалась высокой - банковская система лишилась половины капитала, потеряла значительную часть лидеров, надолго утратила доверие населения и внешнего мира. Общие макроэкономические потери страны от банковского кризиса 1998 года оцениваются в 8-9% ВВП. Государство взяло на себя сглаживание социальных последствий кризиса (в проблемных банках "зависло" около 20% депозитов населения), но реструктуризацию и рекапитализацию бизнеса банковское сообщество проводило собственными силами. Дальнейшее развитие показало, что выжившие в этих условиях банки хорошо усвоили полученные дорогие уроки. Преодолев последствия кризиса 1998 года, с 2000 года российская банковская система стала развиваться по качественно иной модели, чем в первой половине 90-х годов. Она стала более кредитно-ориентированной, банки все больше выступают как финансовые посредники между различными предприятиями реального сектора и населением, а не как преимущественно финансовые компании, оперирующие на валютном и долговом рынках. Наиболее важными качественными отличиями посткризисной модели развития банковского сектора являются увеличившееся почти в 1,7 раза (в % к ВВП) активное сальдо операций с реальным сектором, ослабление зависимости банков от операций с государственным долгом и превращение российской банковской системы из чистого должника внешнего мира в его чистого кредитора. Конфигурация финансовых потоков и место в них банковской системы качественно изменились. В условиях экономического подъема 1999-2002 годов на первый план вышло кредитование российской экономики за счет средств населения и перераспределения финансовых ресурсов между различными предприятиями и секторами экономики. Новая модель развития позволила российской банковской системе расти опережающим темпом по сравнению со всей экономикой. Активы российских банков превысили 37% ВВП, что на 7% превышает докризисный уровень 1997 года. Кредиты реальному сектору экономики выросли с 9-10% ВВП в 1996-1997 годах до 16,6% ВВП в 2002 году, при этом доля кредитов в активах поднялась до 44,5%. Хотя количественные показатели говорят о завершении послекризисного восстановления банковской системы, многие качественные параметры пока уступают показателям 1998 года: недостаточно многофилиальных банков, пока трудно говорить о росте разнообразия банковских продуктов. Развитие банковской системы в ближайшие 2-3 года, на наш взгляд, будет определяться эволюцией ее организационной структуры и степенью жесткости государственного подхода к ее реформированию. В долгосрочном плане многое будет зависеть от успешности пенсионной реформы и развития финансовых рынков. Через 4-5 лет банковская система может уступить свои позиции пенсионным фондам, страховому бизнесу и финансовым рынкам. В то же время размещение средств небанковских финансовых институтов посредством банковской системы может придать ей долгожданный импульс развития в направлении инвестирования "длинных" денег.